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¿Cómo invertir con la política de Mario Draghi en el BCE?

En Europa queremos salir de la crisis de una vez por todas, el desempleo, sobre todo juvenil, está haciendo mella en las instituciones europeas, y el resultado de las elecciones al parlamento europeo son un ejemplo: con una inflación bajísima, rozando la deflación, el BCE ha esperado a junio para inyectar en la economía una serie de medidas monetarias que ayudarán a que el crédito vaya llegando a las empresas y a las familias.
Los mercados han reaccionado con entusiasmo a las medidas tomadas durante este mes de junio por Mario Draghi, con las que bancos, inversores y pymes salen beneficiados de estas medidas, mientras que los ahorradores en depósitos o en renta fija saldrán perjudicados.

¿En qué consisten las medidas del BCE?

 

1.- Bajada de tipos de interés. Hasta el 0,15%, lo que supone nuevos mínimos históricos y permitirá a los bancos obtener el dinero a un precio menor.

2.-Inyecciones de liquidez (TLTROs). Dirigidas a la concesión de préstamos dirigidas a las pymes. En total 400.000 millones de euros de inyección de liquidez

3.- Facilidad de depósito. Lo que supone que se gravará a los bancos que opten por guardar sus depósitos para que lo inviertan en otro sitio.

4.- Compras de valores respaldadas por activos (ABS). Con esta iniciativa, se considerará comprar valores “simples y transparentes” que están respaldados por activos.

5.- Subastas de liquidez. El supervisor europeo confirmó que prolongará las subastas de liquidez a tipo fijo a medio plazo hasta al menos diciembre de 2016.

10 años

GRAFICO DE LA RENTABILIDAD DEL BONO ESPAÑOL A 10 AÑOS.

100.000€ invertidos en junio 2012: Cada año hasta agosto de 2022 cobrando el 7,5%.
100.000€ invertidos en junio de 2014: Cada año hasta junio 2024 cobrando el 2,65%.

 

IMPORTANTE: Cuando los tipos de interés de la deuda empiecen a subir, todas las personas que inviertan hoy en bonos del estado a 10 años y quieran recuperar su dinero antes del 2024 recuperán menos de los 100.000€ invertidos.

OPORTUNIDAD: Si se tiene deuda pública, deuda privada, planes de pensiones de renta fija española o planes de pensiones garantizados con deuda pública española estamos en un buen momento para cambiar de inversión.

soros

Con todo esto, ¿Cómo invertir para beneficiarse de la política monetaria expansiva?

mercado continuoPues fundamentalmente colocando el dinero donde estas medidas van a tener un efecto más evidente: Las pequeñas y medianas empresas.
Para crecer, las PYMES tendrán que cambiar su forma de financiar sus proyectos. Actualmente la financiación de las empresas españolas se realiza a través de la banca, por esto las medidas del BCE son especialmente importantes para las empresas, pero en el futuro ésta tendrá que cambiar y la financiación de proyectos de crecimiento vendrá a través de la participación de los inversores, sobre todo a través de fondos de inversión.
UNIVERSO DE EMPRESAS COTIZADAS QUE PUEDEN DAR EL SALTO DE PEQUEÑAS A GRANDES:
En esta tabla de La Razón podemos observar las empresas que cotizan en el mercado continuo con una capitalización actual menor a 6.000 millones de euros.
La capitalización es el número de acciones en circulación por el precio de cotización.
¡¡¡¡INVERTIR EN EMPRESAS DEL MERCADO CONTINUO ESPAÑOL CON CAPITALIZACIÓN INFERIOR A 6.000 MILLONES DE EUROS, ESTA ES LA IDEA¡¡¡¡

 

¿En qué momento estamos de la economía en Europa?

 

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El BCE anima a los mercados

La semana pasada estuvimos hablando de las posibles medidas que se podían anunciar en la reunión del BCE y de cómo los mercados podrían reaccionar ante éllas. Esta semana, la EFPA habla para el suplemento de economía de La Razón sobre las medidas anunciadas por Mario Draghi para empujar a los mercados.

Draghi no decepcionó

Los mercados llevaban varios días esperando ansiosos las decisiones del BCE en su reunión mensual. Mario Draghi se ciñó a lo establecido y anunció una bajada de tipos histórica al 0,15%. De lo que realmente estaban pendientes todas las miradas era de las medidas no convencionales que pudiera adoptar el organismo comunitario. Y Draghi no decepcionó. Las medidas adicionales de estímulo que pasan por una inyección de liquidez de 400.000 millones y un esfuerzo para aumentar la liquidez en el sistema financiero fueron acogidas con los brazos abiertos.


En el caso del Ibex, cierra la primera semana de junio con un repunte sobre un 0,7% y asoma a los 11.000 puntos básicos, su cota más alta desde 2011. Uno de los grandes perjudicados de la semana fue Repsol, después de que la mexicana Pemex saliera de su capital.
La apetencia por la renta variable se ha visto reflejada en los datos que conocíamos esta semana sobre el aumento del volumen de negociación en la bolsa española, que se incrementó un 50% en el mes de mayo. En el mercado de deuda, la prima de riesgo también se relaja, animada por el BCE y cierra la semana por debajo de los 140 puntos básicos, con la rentabilidad del bono en el 2,82%
Los ahorradores particulares también se ven afectados por la bajada de tipos del BCE, cuya política monetaria está restando atractivo a los activos más conservadores, como es el caso de los depósitos.  Y en este escenario, las opciones para obtener una suculenta rentabilidad pasan por valorar el riesgo en positivo y alargar el plazo de inversión para aprovechar la recuperación de la economía europea y española en particular. La primera regla que debemos tener en cuenta es que no existe el producto perfecto. La segunda, que siempre hay que atender al perfil inversor de cada uno. Y la tercera y fundamental: no debemos invertir en aquello que no entendamos.
Los buenos datos de paro de esta semana han venido a demostrar el cambio de ciclo que vive la economía española. La semana que viene no tendremos grandes datos macroeconómicos, aunque habrá que prestar atención al dato de la inflación en el mes de mayo.

La semana que viene no hay gran cosa. IPC de mayo, resultados de Inditex y habrá que ver si los inversores recogen beneficios tras el rally de ayer y hoy. Para el inversor particular se presenta un panorama nada fácil si solo se está acostumbrado al depósito o a la renta fija, es momento de aprovechar otras alternativas, aunque para ello necesite de asesoramiento y formación para aprovecharlas.

 

En el siguiente enlace podéis leer el suplemento de economía del diario La Razón.

 

La reunión del BCE y la posible reacción de los mercados.

Cierre positivo de los mercados

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Esta semana la renta variable global ha vuelto a alcanzar niveles máximos. La perspectiva de  mejora de la economía americana pesa más que lo que refleja su dato del PIB del primer trimestre, que siendo peor de lo esperado los analistas lo achacan a las pérdidas derivadas de las duras condiciones climáticas del invierno pasado. Son también relevantes los resultados empresariales del primer trimestre, que en general han sido buenos.

En Europa también se ha cerrado la semana en positivo, al final el resultado de las elecciones al parlamento europeo y la crisis de Ucrania han pasado a un segundo plano y los grandes inversores optaron por las compras, de forma moderada eso sí, porque están a la expectativa de lo que pase  el próximo jueves en la reunión del BCE, donde tienen la esperanza de que Draghi decida realizar algún tipo de intervención en el mercado que ayude la recuperación económica en la zona euro.

De la reunión del BCE conoceremos sus expectativas de crecimiento de la economía europea a medio plazo, y sus expectativas de inflación. Pues bien, un día antes, el miércoles conoceremos el datos de paro a nivel europeo, y  el martes el de inflación,  con todo esto, si la intención del BCE es intervenir  para  acercar la inflación al 2% y contribuir a acelerar la recuperación económica para crear empleo, algo pueda que se decida el jueves, salvo que las cosas vayan tan bien que no sea necesario, cuya noticia sería todavía mejor para los mercados.

En esta tesitura, los mercados ya se han adelantado produciendo una ligera subida de las bolsas europeas. el IBEX 35 ha cerrado la semana en 10.798,7 (+2,27%), el Eurostoxx 50 en 3.244,65 (+1,39%), los tipos de deuda española a 10 años vuelven a caer por de bajo del 3% y cierran el mes en el 2,86% y el Euro recorta también hasta niveles de 1,36.

¿Qué se puede esperar a partir del jueves?

transcode.appcloud.brightcove.comSi Draghi dice que todo va bien, y no hace nada, dependerá cuanto el mercado se lo crea, si dice que la cosa no va bien, dependerá de lo que no vaya bien y que medidas propone para ayudar a enderezar la cosa y que el crecimiento económico y el empleo llegue antes de que los problemas sociales vayan a más y afecten a las instituciones.

Mi opinión es que alguna medida se tomará para ayudar a acelerar la recuperación económica y el empleo y al mismo tiempo acercar el objetivo de la inflación al 2%, y si así se produce los mercados pueden ir bien por lo menos hasta el verano, los tipos de la deuda seguirían bajando y el euro seguiría recortándose para favorecer las exportaciones.

Este es para mí el escenario central para las inversiones, después si otros acontecimientos lo enturbian hemos de ver cómo sacar provecho de ellos, pero siempre sin ponernos nerviosos y con visión de largo plazo, porque las oportunidades se presentarán, seguro.

 

Susto en los mercados

Una semana más el diario La Razón cuenta con la opinión de EFPA en su suplemento de economía y por supuesto el protagonista es el”susto” que este jueves mantuvo en vilo a los mercados.

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Los resultados empresariales: una de cal y otra de arena

wall-street-alza-dow_182849En el mercado tres son los factores a los que más atención prestan los gestores y que más influyen en sus decisiones a corto plazo: el desarrollo de los acontecimientos en Ucrania, los comentarios de Mario Draghi en su última reunión, y los resultados empresariales.

Esta semana estaremos atentos a los datos del IPC en la eurozona, que nos darán más señales sobre los futuros movimientos del BCE , en relación a lo que Draghi acostumbra a llamar “acción no convencional”, que significaría la puesta en marcha de la máquina de hacer euros para lanzarlos al mercado a través de la compra selectiva de activos como en su día llevó a cabo la Reserva Federal americana y que tan buen resultado está dando en lo respectivo a la creación de empleo.

En cuanto a los resultados empresariales: una de cal y otra de arena. Buenos resultados en los Estados Unidos, con más del 70% de sus empresas con mejores resultados de los que cabía esperar para el primer trimestre de 2014, mientras que en Europa los datos no están cumpliendo las expectativas. Como ejemplo el caso de Telefónica, que fue castigada con una caída del 2,5% por haber presentado resultados peores de los esperados este trimestre.

A primera vista parece que la salida a esta situación de lateralidad,  podría ser alcista y que los mercados  adelanten las previsiones  positivas que se esperan para la segunda parte del año.

A continuación, como ya es costumbre, os dejo un enlace al resumen semanal de la EFPA y un video con mi intervención semanal en Radio Galega:

http://www.youtube.com/watch?v=4jkdJB8eDjo

Sin prisa pero sin pausa

united-states-unemployment-rateUna semana más el diario la Razón ha decidido invitar a la EFPA para ofrecer a los lectores su visión sobre la actualidad financiera en el suplemento de economía.

En general, los resultados de los mercados de la semana, han sido buenos: Tanto E.E.U.U. como Europa han avanzado un 1,5% en una semana en la que sorprendió positivamente el descenso del paro en los Estados Unidos;desde 6,7% al 6,3%, cuando la previsión era que éste tuviera un mínimo descenso, hasta el 6,6%.

Esta semana observaremos con atención el resultado de la reunión mensual de BCE después de un ligero repunte de la inflación en la eurozona en Abril. También conoceremos la evolución del desempleo en España, con la esperanza de que los datos de paro confirmen un cambio de tendencia y nuestra economía comience con la creación de empleo neto de verdad.

Aquí os dejo el artículo completo y un enlace con mi intervención de esta semana en el programa de RG “A Crónica” para aquellos que quieran ampliar la información.   Sin prisa pero sin pausa

 

Pendientes de la recuperación.

Esta semana mi comentario sobre los mercados ha sido publicado por La Razón a petición de EFPA (os adjunto el enlace al  suplemento económico). Respecto a lo comentado en la radio galega os adjunto también el enlace.

Comentario sobre el mercado:

EL IBEX SUBE EL 0,34 % Y SUPERA LOS 10.200 POR PRIMERA VEZ EN TRES SEMANASLa semana bursátil cerró en positivo, siendo la segunda mejor en lo que va de año. El viernes el IBEX avanzó un 1,27 por lo que en el global de las últimas cinco sesiones ganó un 2.74% y el selectivo subió hasta los 10.328 puntos. La última semana de marzo también deja buen sabor de boca en las bolsas europeas más importantes, así como en Wall Street, incluso en la prima de riesgo española, que acabó la jornada en 169 puntos básicos (3 menos que al cierre de la semana anterior).

Otro dato positivo que nos dejó la semana  es la mejora  del PMI Manufacturero adelantado de marzo, que a nivel europeo se mantiene por encima de 50 (pasa de 53,3 a 53,2), pero que en el dato de Francia causa sorpresa, al pasar de 47,9 al 51,6*.

Así pues, podemos decir, que la volatilidad que se ha adueñado de los mercados a causa del conflicto en Ucrania, deja paso a las perspectivas de medidas del BCE para el estímulo de la economía europea. Esto, sin duda,  ha borrado las dudas que expresaban los inversores a pesar de los síntomas de debilidad que está ofreciendo la economía China.

En resumen, esta semana próxima estaremos  pendientes de la reunión que el BCE celebrará este jueves y en la que podremos interpretar como positivas dos reacciones bien diferentes: La primera será, como es lógico, la decisión de ayudar a impulsar el crecimiento y que la inflación no se ralentice tanto o no pasemos a  deflación. Y la segunda, a pesar de lo que se pueda pensar en un primer momento, es que también podremos interpretar de manera positiva que no digan nada al respecto, ya que supondrá que tienen datos sobre la recuperación económica en Europa mejores de lo que pensamos.

* Los índices PMI miden el nivel de actividad del sector privado. Si está por encima de 50 refleja expansión del sector manufacturero y si está por debajo contracción.

 

Paciencia y seguir acumulando.

Como viene siendo ya habitual ,aquí os dejo un recorrido por la actualidad semanal en lo que afecta a los mercados, junto con el resumen semanal de  EFPA.

Finalmente, Rusia se ha anexionado Crimea y los mercados recuperaron la tendencia al alza, al no producirse una escalada de tensiones con occidente. Aún así seguiremos pendientes de Ucrania, sobre todo si se producen nuevos brotes de inestabilidad en la zona oriental.

mercados crimea

El otro tema de esta semana fueron las declaraciones de la nueva Presidenta de la Reserva Federal Janet Yellen. Éstas, parecen confirmar la recuperación de la economía americana, dando a entrever que la primera subida de tipos de interés está cerca , puede que a principios de 2015.

Ésto ha hecho que el euro se devalúe respecto al dólar, retrocediendo desde casi un 1,40 el 1,38. Por lo que sigo defendiendo que invertir en dólar es una oportunidad. La declaración del FITCH de mantener la calificación de la deuda americana en AAA (la más alta)  también ha influído en la apreciación del dolar, mejorando su perspectiva de negativa a estable.

En otro orden de cosas, quiero mencionar la situación de la deuda pública española, cuya última colocación ha llevado su rentabilidad a niveles muy interesantes para los fondos de inversión o planes de pensiones que invierten en estos activos. Las rentabilidades ofrecidas desde agosto de 2012 (foco central de la crisis de la deuda pública periférica y del euro) han bajado a niveles pre-crisis y esto puede ser una oportunidad que aprovechar (no para comprar).tabla

Durante toda la semana seguiremos pendientes de Rusia y  sus movimientos respecto las otras zonas de Ucrania oriental, la publicación del PIB del IV trimestre de 2013 en EEUU y sabremos los PMI Manufactureros de China, Alemania, Francia y España. De todos estos temas hemos hablado en el programa “A Crónica” de Radio Galega.

En el siguiente enlace, el resumen de  EFPA sobre los mercados: Resumen semanal EFPA.

Semana 10 -14 de febrero: La semana del repunte

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Aunque esta semana no haya participado en A Radio Galega, aquí os dejo el resumen de la semana pasada en los mercados; ya que tras un mes de enero que cerró a niveles de septiembre de 2012  y tras una semana marcada por la volatilidad, por fin el Ibex sube un 0,6%, hasta situarse los 10.132 puntos.

Así pues esta semana el selectivo español recuperó los niveles que había alcanzado a mediados de enero, justo antes de la crisis de los mercados emergentes. Dándonos la razón, una vez más, a quienes vemos en este el momento de las inversiones a largo plazo.

Los datos positivos del PIB en algunos países europeos como Francia y Alemania, el cambio político en Italia, que ha sido recibido con moderado optimismo, y la apertura alcista en Wall Street, han dado un empujón a los mercados para cerrar la semana en verde.

Y eso que el selectivo español se ha visto perjudicado por las caídas en la mayoría de compañías del sector bancario, a excepción de Santander (con gran peso en el Ibex 35). El gran beneficiado de la jornada ha sido Acciona, que ha subido un 6,3% en la sesión de hoy, tras recibir informes favorables de analistas y después de que se hayan concretado los detalles de la última reforma energética y su impacto en las cuentas del grupo.

En el mercado de deuda, la prima de riesgo se mantiene por debajo de los 200 puntos (190) y la rentabilidad del bono español a diez años se sitúa en el 3,59%.

La semana que viene habrá que estar pendiente a la subasta del Tesoro en España y a la presentación de resultados anuales de algunas de las compañías del Ibex 35.

Ibex: 10.132 puntos (0,62%)

Prima de riesgo: 190 puntos

Rentabilidad del bono (a 10 años): 3,59%

Cotización del Euro: 1,3689 dólares

¿Desplome del IBEX u oportunidades futuras?

mercaos-internacionalesComo muchos ya sabéis los viernes alrededor de las 21,45 participo en el programa de la Radio Galega , A Crónica, presentado por Luís Ojea.

Es el último informativo del día por lo que además de informar, presentador e invitados intentamos, al menos, ofrecer al oyente un análisis de las noticias más relevantes de la semana.

Por ello la noche del viernes 24 de enero no podía faltar el análisis de la que, para unos es la peor jornada desde Septiembre de 2012, pero para los que somos más optimistas (y que además no olvidamos que las crisis de divisas tienen forma de “V”) es una muestra más de que es el momento de ver la caída en los mercados de los países emergentes como una vuelta a medio largo plazo de los grandes inversores a mercados europeos.

 Aquí os dejo el link  al programa completo y el interesante resumen de esta semana de la EFPA sobre los mercados .

Dositeo Amoedo González.

 

Dositeo Amoedo

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"Pon tu dinero a trabajar" es un blog que pretende facilitaros información profesional, rigurosa y relevante sobre inversiones, jubilación, fiscalidad y, en general, todo lo relacionado con las finanzas personales. Sé que es un objetivo ambicioso, pero también tremendamente útil para sacar el máximo partido a vuestros ahorros e inversiones.

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