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Un buen momento para revisar nuestra estrategia (cada objetivo tiene la suya)

Estaréis de acuerdo conmigo en que nunca antes ha sido tan importante generar ahorro y nunca antes ha sido tan difícil invertirlo de forma rentable, ¿verdad?.

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Digo esto porque nunca antes los empleos han sido tan inestables y precarios, cada vez más el trabajo como autónomo está siendo la alternativa para muchos y, por si esto fuera poco, el futuro de las pensiones tampoco es demasiado prometedor.

El Estado del Bienestar no podrá garantizarnos la seguridad y calidad de vida que queremos, porque la causa es de índole demográfica y no coyuntural (la crisis económica), por lo que la base del ahorro es clave.

Por otro lado, vivimos un momento en el que invertir nuestros ahorros se ha vuelto difícil:

  • Los productos bancarios (depósitos y cuentas) apenas nos dan la rentabilidad que cabría esperar (0,5% aprox.), igual que la renta fija (1,72% a 10 años) sumándole el riesgo de que si en los próximos años necesitamos vender y recuperar el capital quizá nos devuelvan menos de lo invertido (lo que es bastante probable).
  • Aun siendo ahora buen momento para la inversión inmobiliaria, sabemos que también se puede perder. Además es un activo poco adecuado para atender necesidades de liquidez: ahorro para los hijos, la seguridad, etc.
  • La renta variable, que es la alternativa más rentable a largo plazo (a través de fondos de inversión), tiene la dificultad de gestionar las emociones a corto plazo.

¿Y cuáles son las estrategias?

Pues mi recomendación es aprovechar que a principios de año solemos revisar nuestros objetivos y plantearnos también nuevos propósitos. En lo que se refiere al ahorro y la inversión lo mismo, es ahora un buen momento para revisar los objetivos a corto, medio y largo plazo, y en función de estos aprovechar la situación actual. Así de simple, pero al mismo tiempo difícil, porque somos “animales emotivos”.

Recordad lo que hemos visto en septiembre sobre los estudios realizados por Daniel Kahneman y si compartís conmigo esta visión, entonces lo que os comento en el párrafo siguiente, seguro, os será de utilidad.


Mi opinión sobre los mercados

En este momento las oportunidades se encuentran sobre todo en los sectores relacionados con el consumo:

En EEUU la FED no tienen ningún motivo para enfriar el consumo con fuertes subidas de tipos de interés, ya que la inflación no lo exige. Estas subidas reducen el beneficio de las empresas, que a medio plazo se compensa con el aumento de las ventas. El primer impacto en las cotizaciones es de bajada, pero después se recuperan y continúan revalorizándose, como hemos explicado en la reunión de junio del año pasado.

Europa está en una situación diferente, tratando de animar la economía:

  • El BCE mantendrá los tipos de interés bajos y seguirá comprando deuda (como hizo EEUU hasta que la recuperación fue un hecho).
  • El petróleo sigue bajando lo que es bueno para Europa en general, aunque no para las grandes petroleras, afectando a los índices bursátiles.
  • El dólar está fuerte y esto favorece las exportaciones europeas así como a las inversiones extranjeras. Invertir aquí es muy interesante para ellos.
  • La reducción de costes en las empresas (las bajadas de salarios han sido muy importantes, también en España) y su saneamiento financiero harán que más pronto que tarde las cotizaciones se recuperen.
  • China, aunque los cambios que se están produciendo en el gigante asiático nos afectan a corto plazo, a largo, beneficiarán a las empresas exportadoras. En este momento las inversiones en China tienen un problema: ya que se le junta la caída de las cotizaciones bursátiles con la devaluación del yuan. Tan pronto esto se estabilice, la inversión en los emergentes se hará interesante, sólo es cuestión de tiempo (también de estrategia de inversión, porque nadie sabe dónde está el fondo del pozo y tanto la bajada como el giro se pueden aprovechar con el método PAC).

    Sobre España, lo que tenemos que hacer es tener paciencia. Mi opinión es que aunque la inestabilidad política ralentiza la recuperación económica, y eso no es bueno a corto plazo, lo que tenemos que hacer es saber esperar, y si es posible, aprovechar los precios actuales. Recordad que los presupuestos de 2016 están aprobados, y que la renta disponible de los españoles aumenta un poquito más con la nueva bajada del IRPF además las cuotas de las hipotecas siguen bajando (el Euribor está en mínimos históricos).

    Y por ultimo pongamos atención en la energía. Si hay un mercado que está barato en este momento es el sector de la energía, os digo lo mismo que con los emergentes, siguiendo con el método PAC,  sin duda, será interesante.

    En resumen,  EEUU y Europa están en una fase del ciclo económico diferente al de China, esto puede hacer que la economía a nivel mundial se ralentice, pero si entendemos un poco cómo funcionan los ciclos económicos,  tenemos claro que a largo plazo el progreso nos hará recoger los frutos de nuestras inversiones, si respetamos los principios básicos: utilizar fondos de inversión, invertir por objetivos y horizonte temporal, y hacemos el correcto seguimiento de las estrategias dentro de nuestro Plan Financiero Personal las cosas seguro que nos irán bien.

    Os dejo un vídeo de Juan Ramón Rallo que creo que lo explica muy claro.

    En conclusión:

    En situaciones de mercado como la actual es cuando más se valora tener un plan financiero personal, donde cada objetivo vital tiene su estrategia de inversión.

    Espero que podáis aprovechar lo que está pasando estos días, y si tenéis alguna duda o queréis compartir conmigo algún comentario estoy a vuestra disposición.

    Un abrazo.

    Dositeo Amoedo.

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Ya tienes disponible en el Área Privada nuestro INFORME MERCADOS SEPTIEMBRE 2015

La semana pasada tuvimos la Reunión Clientes de Vigo y Pontevedra, en las que analizamos la evolución de los mercados y cómo se debe actual en esta situación.

Ya está disponible en tu Área Privada de la web el informe con mis comentarios y consejos. Espero te sea útil, ya que ahora mismo se están produciendo oportunidades de inversión que no todos los clientes las aprovechan debido a factores psicológicos que los profesionales bien conocemos.

Pincha en el enlace para acceder  al informe del Área Privada:

PRESENTACIÓN MERCADOS SEPTIEMBRE 2015

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Respuesta positiva de los mercados en la semana de las dudas

La semana pasada ha sido muy intensa en los mercados,  que han estado pendientes de la reunión de la Fed, de la subasta del BCE y, sobre todo, el referendum de Escocia,  la gran preocupación durante los últimos días.

Os animo a leer esta entrada  y las siguientes en nuestra nueva web planificacionfinanciera.es. Recuerda suscribirte al newsletter si quieres recibir las novedades y las píldoras de educación financiera con las que mantenerte al día de todo lo que afecta a tu patrimonio.

 

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¿Cómo invertir con la política de Mario Draghi en el BCE?

En Europa queremos salir de la crisis de una vez por todas, el desempleo, sobre todo juvenil, está haciendo mella en las instituciones europeas, y el resultado de las elecciones al parlamento europeo son un ejemplo: con una inflación bajísima, rozando la deflación, el BCE ha esperado a junio para inyectar en la economía una serie de medidas monetarias que ayudarán a que el crédito vaya llegando a las empresas y a las familias.
Los mercados han reaccionado con entusiasmo a las medidas tomadas durante este mes de junio por Mario Draghi, con las que bancos, inversores y pymes salen beneficiados de estas medidas, mientras que los ahorradores en depósitos o en renta fija saldrán perjudicados.

¿En qué consisten las medidas del BCE?

 

1.- Bajada de tipos de interés. Hasta el 0,15%, lo que supone nuevos mínimos históricos y permitirá a los bancos obtener el dinero a un precio menor.

2.-Inyecciones de liquidez (TLTROs). Dirigidas a la concesión de préstamos dirigidas a las pymes. En total 400.000 millones de euros de inyección de liquidez

3.- Facilidad de depósito. Lo que supone que se gravará a los bancos que opten por guardar sus depósitos para que lo inviertan en otro sitio.

4.- Compras de valores respaldadas por activos (ABS). Con esta iniciativa, se considerará comprar valores “simples y transparentes” que están respaldados por activos.

5.- Subastas de liquidez. El supervisor europeo confirmó que prolongará las subastas de liquidez a tipo fijo a medio plazo hasta al menos diciembre de 2016.

10 años

GRAFICO DE LA RENTABILIDAD DEL BONO ESPAÑOL A 10 AÑOS.

100.000€ invertidos en junio 2012: Cada año hasta agosto de 2022 cobrando el 7,5%.
100.000€ invertidos en junio de 2014: Cada año hasta junio 2024 cobrando el 2,65%.

 

IMPORTANTE: Cuando los tipos de interés de la deuda empiecen a subir, todas las personas que inviertan hoy en bonos del estado a 10 años y quieran recuperar su dinero antes del 2024 recuperán menos de los 100.000€ invertidos.

OPORTUNIDAD: Si se tiene deuda pública, deuda privada, planes de pensiones de renta fija española o planes de pensiones garantizados con deuda pública española estamos en un buen momento para cambiar de inversión.

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Con todo esto, ¿Cómo invertir para beneficiarse de la política monetaria expansiva?

mercado continuoPues fundamentalmente colocando el dinero donde estas medidas van a tener un efecto más evidente: Las pequeñas y medianas empresas.
Para crecer, las PYMES tendrán que cambiar su forma de financiar sus proyectos. Actualmente la financiación de las empresas españolas se realiza a través de la banca, por esto las medidas del BCE son especialmente importantes para las empresas, pero en el futuro ésta tendrá que cambiar y la financiación de proyectos de crecimiento vendrá a través de la participación de los inversores, sobre todo a través de fondos de inversión.
UNIVERSO DE EMPRESAS COTIZADAS QUE PUEDEN DAR EL SALTO DE PEQUEÑAS A GRANDES:
En esta tabla de La Razón podemos observar las empresas que cotizan en el mercado continuo con una capitalización actual menor a 6.000 millones de euros.
La capitalización es el número de acciones en circulación por el precio de cotización.
¡¡¡¡INVERTIR EN EMPRESAS DEL MERCADO CONTINUO ESPAÑOL CON CAPITALIZACIÓN INFERIOR A 6.000 MILLONES DE EUROS, ESTA ES LA IDEA¡¡¡¡

 

¿En qué momento estamos de la economía en Europa?

 

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El BCE anima a los mercados

La semana pasada estuvimos hablando de las posibles medidas que se podían anunciar en la reunión del BCE y de cómo los mercados podrían reaccionar ante éllas. Esta semana, la EFPA habla para el suplemento de economía de La Razón sobre las medidas anunciadas por Mario Draghi para empujar a los mercados.

Draghi no decepcionó

Los mercados llevaban varios días esperando ansiosos las decisiones del BCE en su reunión mensual. Mario Draghi se ciñó a lo establecido y anunció una bajada de tipos histórica al 0,15%. De lo que realmente estaban pendientes todas las miradas era de las medidas no convencionales que pudiera adoptar el organismo comunitario. Y Draghi no decepcionó. Las medidas adicionales de estímulo que pasan por una inyección de liquidez de 400.000 millones y un esfuerzo para aumentar la liquidez en el sistema financiero fueron acogidas con los brazos abiertos.


En el caso del Ibex, cierra la primera semana de junio con un repunte sobre un 0,7% y asoma a los 11.000 puntos básicos, su cota más alta desde 2011. Uno de los grandes perjudicados de la semana fue Repsol, después de que la mexicana Pemex saliera de su capital.
La apetencia por la renta variable se ha visto reflejada en los datos que conocíamos esta semana sobre el aumento del volumen de negociación en la bolsa española, que se incrementó un 50% en el mes de mayo. En el mercado de deuda, la prima de riesgo también se relaja, animada por el BCE y cierra la semana por debajo de los 140 puntos básicos, con la rentabilidad del bono en el 2,82%
Los ahorradores particulares también se ven afectados por la bajada de tipos del BCE, cuya política monetaria está restando atractivo a los activos más conservadores, como es el caso de los depósitos.  Y en este escenario, las opciones para obtener una suculenta rentabilidad pasan por valorar el riesgo en positivo y alargar el plazo de inversión para aprovechar la recuperación de la economía europea y española en particular. La primera regla que debemos tener en cuenta es que no existe el producto perfecto. La segunda, que siempre hay que atender al perfil inversor de cada uno. Y la tercera y fundamental: no debemos invertir en aquello que no entendamos.
Los buenos datos de paro de esta semana han venido a demostrar el cambio de ciclo que vive la economía española. La semana que viene no tendremos grandes datos macroeconómicos, aunque habrá que prestar atención al dato de la inflación en el mes de mayo.

La semana que viene no hay gran cosa. IPC de mayo, resultados de Inditex y habrá que ver si los inversores recogen beneficios tras el rally de ayer y hoy. Para el inversor particular se presenta un panorama nada fácil si solo se está acostumbrado al depósito o a la renta fija, es momento de aprovechar otras alternativas, aunque para ello necesite de asesoramiento y formación para aprovecharlas.

 

En el siguiente enlace podéis leer el suplemento de economía del diario La Razón.

 

La reunión del BCE y la posible reacción de los mercados.

Cierre positivo de los mercados

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Esta semana la renta variable global ha vuelto a alcanzar niveles máximos. La perspectiva de  mejora de la economía americana pesa más que lo que refleja su dato del PIB del primer trimestre, que siendo peor de lo esperado los analistas lo achacan a las pérdidas derivadas de las duras condiciones climáticas del invierno pasado. Son también relevantes los resultados empresariales del primer trimestre, que en general han sido buenos.

En Europa también se ha cerrado la semana en positivo, al final el resultado de las elecciones al parlamento europeo y la crisis de Ucrania han pasado a un segundo plano y los grandes inversores optaron por las compras, de forma moderada eso sí, porque están a la expectativa de lo que pase  el próximo jueves en la reunión del BCE, donde tienen la esperanza de que Draghi decida realizar algún tipo de intervención en el mercado que ayude la recuperación económica en la zona euro.

De la reunión del BCE conoceremos sus expectativas de crecimiento de la economía europea a medio plazo, y sus expectativas de inflación. Pues bien, un día antes, el miércoles conoceremos el datos de paro a nivel europeo, y  el martes el de inflación,  con todo esto, si la intención del BCE es intervenir  para  acercar la inflación al 2% y contribuir a acelerar la recuperación económica para crear empleo, algo pueda que se decida el jueves, salvo que las cosas vayan tan bien que no sea necesario, cuya noticia sería todavía mejor para los mercados.

En esta tesitura, los mercados ya se han adelantado produciendo una ligera subida de las bolsas europeas. el IBEX 35 ha cerrado la semana en 10.798,7 (+2,27%), el Eurostoxx 50 en 3.244,65 (+1,39%), los tipos de deuda española a 10 años vuelven a caer por de bajo del 3% y cierran el mes en el 2,86% y el Euro recorta también hasta niveles de 1,36.

¿Qué se puede esperar a partir del jueves?

transcode.appcloud.brightcove.comSi Draghi dice que todo va bien, y no hace nada, dependerá cuanto el mercado se lo crea, si dice que la cosa no va bien, dependerá de lo que no vaya bien y que medidas propone para ayudar a enderezar la cosa y que el crecimiento económico y el empleo llegue antes de que los problemas sociales vayan a más y afecten a las instituciones.

Mi opinión es que alguna medida se tomará para ayudar a acelerar la recuperación económica y el empleo y al mismo tiempo acercar el objetivo de la inflación al 2%, y si así se produce los mercados pueden ir bien por lo menos hasta el verano, los tipos de la deuda seguirían bajando y el euro seguiría recortándose para favorecer las exportaciones.

Este es para mí el escenario central para las inversiones, después si otros acontecimientos lo enturbian hemos de ver cómo sacar provecho de ellos, pero siempre sin ponernos nerviosos y con visión de largo plazo, porque las oportunidades se presentarán, seguro.

 

Susto en los mercados

Una semana más el diario La Razón cuenta con la opinión de EFPA en su suplemento de economía y por supuesto el protagonista es el”susto” que este jueves mantuvo en vilo a los mercados.

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Los resultados empresariales: una de cal y otra de arena

wall-street-alza-dow_182849En el mercado tres son los factores a los que más atención prestan los gestores y que más influyen en sus decisiones a corto plazo: el desarrollo de los acontecimientos en Ucrania, los comentarios de Mario Draghi en su última reunión, y los resultados empresariales.

Esta semana estaremos atentos a los datos del IPC en la eurozona, que nos darán más señales sobre los futuros movimientos del BCE , en relación a lo que Draghi acostumbra a llamar “acción no convencional”, que significaría la puesta en marcha de la máquina de hacer euros para lanzarlos al mercado a través de la compra selectiva de activos como en su día llevó a cabo la Reserva Federal americana y que tan buen resultado está dando en lo respectivo a la creación de empleo.

En cuanto a los resultados empresariales: una de cal y otra de arena. Buenos resultados en los Estados Unidos, con más del 70% de sus empresas con mejores resultados de los que cabía esperar para el primer trimestre de 2014, mientras que en Europa los datos no están cumpliendo las expectativas. Como ejemplo el caso de Telefónica, que fue castigada con una caída del 2,5% por haber presentado resultados peores de los esperados este trimestre.

A primera vista parece que la salida a esta situación de lateralidad,  podría ser alcista y que los mercados  adelanten las previsiones  positivas que se esperan para la segunda parte del año.

A continuación, como ya es costumbre, os dejo un enlace al resumen semanal de la EFPA y un video con mi intervención semanal en Radio Galega:

http://www.youtube.com/watch?v=4jkdJB8eDjo

Sin prisa pero sin pausa

united-states-unemployment-rateUna semana más el diario la Razón ha decidido invitar a la EFPA para ofrecer a los lectores su visión sobre la actualidad financiera en el suplemento de economía.

En general, los resultados de los mercados de la semana, han sido buenos: Tanto E.E.U.U. como Europa han avanzado un 1,5% en una semana en la que sorprendió positivamente el descenso del paro en los Estados Unidos;desde 6,7% al 6,3%, cuando la previsión era que éste tuviera un mínimo descenso, hasta el 6,6%.

Esta semana observaremos con atención el resultado de la reunión mensual de BCE después de un ligero repunte de la inflación en la eurozona en Abril. También conoceremos la evolución del desempleo en España, con la esperanza de que los datos de paro confirmen un cambio de tendencia y nuestra economía comience con la creación de empleo neto de verdad.

Aquí os dejo el artículo completo y un enlace con mi intervención de esta semana en el programa de RG “A Crónica” para aquellos que quieran ampliar la información.   Sin prisa pero sin pausa

 

Pendientes de la recuperación.

Esta semana mi comentario sobre los mercados ha sido publicado por La Razón a petición de EFPA (os adjunto el enlace al  suplemento económico). Respecto a lo comentado en la radio galega os adjunto también el enlace.

Comentario sobre el mercado:

EL IBEX SUBE EL 0,34 % Y SUPERA LOS 10.200 POR PRIMERA VEZ EN TRES SEMANASLa semana bursátil cerró en positivo, siendo la segunda mejor en lo que va de año. El viernes el IBEX avanzó un 1,27 por lo que en el global de las últimas cinco sesiones ganó un 2.74% y el selectivo subió hasta los 10.328 puntos. La última semana de marzo también deja buen sabor de boca en las bolsas europeas más importantes, así como en Wall Street, incluso en la prima de riesgo española, que acabó la jornada en 169 puntos básicos (3 menos que al cierre de la semana anterior).

Otro dato positivo que nos dejó la semana  es la mejora  del PMI Manufacturero adelantado de marzo, que a nivel europeo se mantiene por encima de 50 (pasa de 53,3 a 53,2), pero que en el dato de Francia causa sorpresa, al pasar de 47,9 al 51,6*.

Así pues, podemos decir, que la volatilidad que se ha adueñado de los mercados a causa del conflicto en Ucrania, deja paso a las perspectivas de medidas del BCE para el estímulo de la economía europea. Esto, sin duda,  ha borrado las dudas que expresaban los inversores a pesar de los síntomas de debilidad que está ofreciendo la economía China.

En resumen, esta semana próxima estaremos  pendientes de la reunión que el BCE celebrará este jueves y en la que podremos interpretar como positivas dos reacciones bien diferentes: La primera será, como es lógico, la decisión de ayudar a impulsar el crecimiento y que la inflación no se ralentice tanto o no pasemos a  deflación. Y la segunda, a pesar de lo que se pueda pensar en un primer momento, es que también podremos interpretar de manera positiva que no digan nada al respecto, ya que supondrá que tienen datos sobre la recuperación económica en Europa mejores de lo que pensamos.

* Los índices PMI miden el nivel de actividad del sector privado. Si está por encima de 50 refleja expansión del sector manufacturero y si está por debajo contracción.

 

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